Farcaster

USDT场外价格的下跌以及负溢价现象（1.73%）可以从市场供需、政策以及投资者情绪几方面来解释：

1.市场需求下降：如果投资者预期未来的USDT需求下降，或者短期内人民币兑美元汇率波动，导致购买USDT的需求减少，那么USDT的场外价格会低于美元的汇率​。当市场预期人民币贬值可能暂缓或反弹，或者投资者对USDT的需求减少，场外市场就会出现价格低于市场汇率的现象。

2.资本流动管制及政策变化：人民币资本管制和外汇政策调整会影响场外市场对USDT的需求。如果监管加强，市场获取USDT的途径受限，可能会导致需求下降。相应地，负溢价会增加​。

3.市场情绪与恐慌：当市场情绪较为悲观或不确定性增加（如加密货币市场波动、美元预期走势变化等），投资者会倾向持有现金或人民币，而非USDT，进一步压低USDT的场外价格​。