08年金融危机之前，金融市场是宽松监管的，尤其是在CDO、CDS等衍生品市场。这些金融工具的风险没有得到适当警示和控制，导致大规模的风险积累。银行和金融机构也对这些衍生品过度投机，并将其包装成安全的金融产品出售给投资者，最终导致信贷市场崩溃，银行倒闭，全球陷入经济大衰退。

美国政府以及全球各国政府都在当时采取了紧急的监管改革，但初期过度严格的监管措施对市场有破坏性的影响。例如多德-弗兰克法案中的某条规则当时直接限制了银行在衍生品市场上的所有交易行为，并要求金融机构保持更高的资本储备。这虽然有效降低了系统性风险，但也让很多金融机构的运营模式大幅度回退保守，降低了市场流动性，扼杀了所有高风险可能性，导致市场的创新和活力短期内受到压制。

但是，在经历了初期监管的不利影响后，市场逐渐适应了新的...

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