标普500的近期表现进一步印证了这一担忧。据彭博社和MacroBond数据，标普500自2月高点已下跌7.8%，上周甚至一度跌幅达10%。历史数据显示，若未来五个月内，标普500平均再跌至少5%，美国经济很可能陷入衰退（图表2中黄线）。反之，若标普500能在接下来4至5个月内收复失地，则有望避免经济下滑（图表2中黑线）。然而，这些数据仅为平均值，若经济真的进入衰退，美股可能下跌至少20%。值得注意的是，市场情绪有时会放大波动，例如2022年，标普500跌幅超过20%，但经济衰退并未发生，彼时“预期衰退”的恐慌情绪主导了市场下半年的走势。